移动营销出海浪潮高涨 汇量科技挂牌新三板

海外移动数字营销服务商汇量科技挂牌新三板。汇量科技拥有海外移动数字营销服务平台Mobvista和移动网游海外发行平台Vstargame两大业务体系。（1）Mobvista的移动流量体系覆盖全球240多个国家，对接媒体5000家，覆盖用户10亿人，日展示量和日点击量已超过100亿次和2.5亿次，主要客户包括百度、阿里巴巴、360、Uber等大批国内外知名企业；（2）Vstargame已在全球发行逾20款游戏。公司技术实力雄厚，研发出多款SDK工具的智能广告管家和先进的反作弊系统，提升整体投放转化效果，同时，公司客户和媒体端资源丰富，是Google Adwords2015年核心合作伙伴，并拥有与百度、360等广告主的长期合作关系。公司2015年1-8月实现营业收入约3.2亿元，实现净利润约6700万元。

市场回顾。2015年12月1日至12月23日，璧合科技、银橙传媒的涨幅分别为6.6%和6.43%；优蜜移动、沃捷传媒和点点客分别下跌0.79%、3.24%和4.42%。成交额方面，银橙传媒、点点客、沃捷传媒、璧合科技、优蜜移动的成交额分别为7833万元、6423万元、3080万元、875万元、70万元，优蜜移动自12月3日起停牌。截止2015年12月23日，点点客、沃捷传媒、银橙传媒、哇棒传媒、随视传媒等五家互联网营销公司已完成定增发行，合计募集资金9.44亿元。2015年12月，璧合科技、优蜜移动和点点客等三家公司披露了定增预案，其增发正在实施过程中，预计募集资金总额约9.51亿元。

重要公告。（1）深大通拟以发行股份及支付现金方式购买冉十科技100%股权和视科传媒100%股权，交易作价分别为10.5和17亿元。（2）联建光电拟以发行股份及支付现金的方式购买深圳力玛88.88%股权、华瀚文化100%股权、励唐营销100%股权和远洋传媒100%，交易作价分别为8亿元、3.64亿元、4.96亿元、3亿元。（3）利欧股份拟以发行股份及支付现金形式购买智趣广告100%股权，交易作价7.54亿元。公司以自有资金4200万元增资热源网络，增资完成后共持有热源网络20%股权。

互联网营销行业估值分析。截至2015年12月23日，互联网营销行业A股PS（TTM）、新三板PS（TTM）、一级市场2014年PS（按照主板收购时2014年业绩测算）分别为12X、14X、3X。互联网营销行业A股PE（TTM）、新三板PE（TTM）、一级市场2015年PE（按照主板收购时2015年对赌业绩测算）分别为174X、79X和18X。三板估值水平较A股折价55%，约是一级市场估值水平的4.4倍。

风险因素：宏观经济下滑的风险、技术更新的风险、平台衰落的风险。

行业判断和投资策略。我们看好互联网营销产业的发展前景，建议按照六大主线关注新三板的互联网营销公司，包括：（1）移动营销的优蜜移动、哇棒传媒和汇量科技；（2）移动社交营销的点点客和随视传媒；（3）PC程序化精准营销的璧合科技、银橙传媒和新数网络；（4）电商营销的喜宝动力；（5）视频营销的剧星传媒；（6）传统媒体转型的沃捷传媒。
　　目录1、精选话题：海外移动数字营销服务商汇量科技挂牌新三板1.1汇量科技：海外移动数字营销服务商汇量科技：海外移动数字营销服务商。汇量科技专注于海外市场的移动数字营销和移动网游海外发行业务，两大业务相互支撑，协同发展。公司于2014年10月获得网易1200万美元A轮融资，于2015年7月获得上海文化产业基金、湖南芒果海通创意文化投资基金联合2亿元人民币B轮融资。公司于2015年11月25日正式挂牌新三板，截止12月20日收盘价为76元，市值达61亿元。
　　业务一：海外移动数字营销服务平台Mobvista。目前，Mobvista已建立起覆盖全球240多个国家和地区的移动流量体系，对接了超过5000家优质海外移动媒体、覆盖用户超过10亿人，日展示量和日点击量已超过100亿次和2.5亿次。Mobvista主要客户包括百度、阿里巴巴、360、Uber、Flipkart、Supercell等一大批国内外知名企业。2015年被全球领先的第三方移动数据监测机构AppsFlyer评选为全球移动榜单影响力前三，其中，电商、旅行和工具类应用的安卓榜单排名仅次于Facebook，名列全球第二；游戏类应用位于Facebook和Chartboost之后，双双位居亚洲第一。
　　业务二：海外移动游戏发行平台Vstargame。随着Mobvista移动数字营销业务的不断发展，公司与游戏内容提供商合作不断深化，游戏海外推广经验不断丰富，汇量科技战略性的切入了移动网游海外发行业务，并于2014年推出了移动网游海外发行平台Vstargame。截至2015年7月底，Mobvista已在大陆以外地区发行了逾20款游戏，多款游戏注册用户超百万，其中，《秦美人》在越南手游iOS市场日下载量曾多次位居前三，《疾风猎人》在马来西亚iOS角色扮演类游戏市场日下载量多次位居前十。
　　移动互联网企业出海浪潮高涨，手游为最大增长点。国内移动互联网市场过度竞争引发挤出效应，许多国内移动互联网公司跳出已成红海的中国市场，扬帆海外。2012年App Annie的报告显示，中国区十大开发者总收入的90%来自海外。相对单纯的流量环境、更高的用户付费意愿是吸引国内互联网企业出海的两大因素：（1）相比国内市场，海外市场运营相对简单、流量环境更加单纯。国内的安卓市场有91、豌豆荚等众多入口应用，而在海外市场，Google Play作为Google官方的应用分发入口占据绝对份额。（2）同时，由于国内外用户观念的差异，海外用户为工具类产品付费的意愿更高，这也成为吸引移动互联网企业出海发展的重要原因。而在这些出海企业中，手游公司占据较大比例，国内手游市场激烈的竞争与海外手游市场的形势看好是促进其持续向海外拓展业务的驱动力。根据Newzoo市场调查数据显示，2014年全球手游市场规模为245亿美元，预计2018年全球手游市场规模预计将达到442亿美元，4年CAGR为15.9%，到2018年手游市场规模将会达到总体的39%。
　　智能广告管家、反作弊系统，两大技术特色为投放效果保驾护航。（1）为了解决由于市场上不同平台推出的SDK工具繁多造成的开发者广告展示技术成本及时间成本激增的问题，公司研发了智能广告管家平台，为开发者提供聚合SDK服务，将市场上现有的SDK工具集合呈现，构建不同广告平台的SDK工具“导航系统”，更好地实现开发者与不同广告平台的低成本、高拟合的无缝对接。（2）公司依托雄厚技术实力构建强大反作弊体系。基于每天百亿展现数据、2亿+点击转化数据，应用业界领先的作弊模式挖掘算法，精准识别作弊流量和点击。公司已储备上百套作弊识别策略，通过多维度识别策略叠加，为整体转化效果提升保驾护航。公司2015年上半年整体CTR（Click Through Rate，即广告点击率）提升15%，整体CVR（Click Value Rate，即广告转化率）提升40%，eCPM（effective Cost Per Mile，即千次广告展示可获得的广告收入）提升60%。

汇量科技拥有优质广告位及丰富广告主资源。2015年，公司分别与Google Adwords，Twitter和Facebook三大国际顶级移动平台建立合作关系，并成为Google Adwords 2015年核心合作伙伴。同时，公司拥有稳定且丰富的广告主资源，百度、奇虎360等都为公司长期合作的大客户。
　　2013年和2014年，公司主要经营技术服务及代理服务，业务规模相对较小。2015年，公司通过资产重组方式将Mobvista业务体系整体引入，业务转型为以移动数字营销和移动网游海外发行为主。因此公司的财务状况在2015年出现了较大变化，营业收入规模和经营业绩大幅提升。根据公司未经审计法定财务报表，2015年1-8月实现营业收入约3.2亿元，实现净利润约6700万元。

2、新三板互联网营销行业估值比较与投资建议2.1投资建议：关注六大主线的优质公司建议把握新三板“移动社交营销、移动营销、PC程序化精准营销、电商营销、视频营销及传统媒体转型”六大主线的公司，建议关注点点客、随视传媒、优蜜移动、哇棒传媒、汇量科技、璧合科技、银橙传媒、喜宝动力、剧星传媒、沃捷传媒。（1）移动营销：预计2018年市场空间有望达到2500亿元左右，优蜜移动、哇棒传媒和汇量科技为业内领航者，深度布局移动广告平台和移动程序化购买；（2）移动社交营销：微信成为移动互联网超级入口，月活已达5.5亿人，公众平台+微信支付建设O2O闭环，微信商业帝国迅速崛起，展现强大流量变现能力，预计未来微信第三方营销的市场空间至少约500亿元，点点客和随视传媒深度布局；（3）PC程序化精准营销：预计2017年市场规模达到约282亿元，实现2-3倍增长，技术实力、资源整合能力是程序化购买企业的核心竞争力，璧合科技和银橙传媒分别具有强大技术和资源优势；（4）电商营销：预计2018年电商广告市场规模约1500亿元，品牌企业和中小在线零售企业需要面对日益碎片化的运营环境，喜宝动力专注于电商营销，在电商行业爆发的浪潮中积极卡位；（5）视频营销：在线视频已成第一大互联网应用，预计2015年在线视频广告市场规模约为228亿元，同比增长50%，剧星传媒深度卡位；（6）传统媒体转型：以沃捷传媒为代表的户外媒体、平面媒体等纷纷借助互联网实现产业升级。2.2估值比较：三板较主板折价55%，是一级市场的4.4倍估值比较。截至2015年12月23日，新三板互联网营销行业公司PE（TTM）为79X；A股互联网营销公司的TTM/2015/16 PE为174/77/47X；A股上市公司收购或参股互联网营销行业标的资产的2014/15/16/17平均PE为28/18/15/11X（按照对赌业绩测算），2013/2014平均PS为11/3X。

估值分析。截至2015年12月23日，A股互联网营销行业PE（TTM）、新三板互联网营销行业PE（TTM）、一级市场互联网营销行业2015年PE（按照主板收购时2015年对赌业绩测算）分别为174X、79X和18X。三板估值水平较A股折价55%，约是一级市场估值水平的4.4倍。

3、新三板互联网营销行业市场回顾和精选图表3.1市场回顾（12/01~12/23）市场回顾。2015年12月1日至2015年12月23日，共有7家新三板互联网营销企业参与做市交易。随视传媒、哇棒传媒处于停牌状态，未发生交易。其余5家公司中璧合科技和银橙传媒的涨幅分别为6.60%和6.43%；优蜜移动、沃捷传媒和点点客分别下跌0.79%、3.24%和4.42%。成交额方面，银橙传媒成交额最大，为7833万元；点点客、沃捷传媒也实现较大成交额，分别为6423万元3080万元；璧合科技、优蜜移动的成交额分别为875万元、70万元，其中优蜜移动成交额较小的原因是其从12月3日起停牌。
　　3.2一级市场定增总结截止2015年12月23日，点点客、沃捷传媒、银橙传媒、哇棒传媒、随视传媒等五家互联网营销公司已完成定增发行，合计募集资金9.44亿元。2015年12月，璧合科技、优蜜移动和点点客等三家公司披露了定增预案，其增发正在实施过程中，预计募集资金总额约9.51亿元。
　　4、11~12月研究成果回顾4.1优蜜移动（834156）投资价值分析报告——龙腾四海，纵横天下发布时间：2015-12-08国内优秀的独立综合性移动广告平台。优蜜移动的主营业务：（1）移动广告服务：包括有米广告平台（国内）、Adxmi海外广告平台、米汇微信营销平台、有米DSPAN四大平台；（2）游戏联运业务：包括偶玩和闪电鱼两大平台。公司2014年营业收入和净利润分别为4.09亿元与4077万元，同比增长458%和618%。

移动营销大浪将起，广告平台向DSPAN加速转型。据eMarketer数据，2014年中国移动广告市场规模约500亿元，同比增长330%，预计2018年有望达到约2500亿元，4年CAGR为150%。品牌广告主的广告预算向移动端加速转移，移动营销的巨大潜力将在未来三至五年充分释放，移动营销大浪将起。移动广告平台连接媒体、广告主、用户，积累大量数据资源，有望深度受益于大数据时代。同时，由于品牌广告主预算转移、移动端更适合程序化购买、SDK逐渐被API取代等三大因素，移动程序化购买发展迅速。以优蜜、多盟、哇棒为代表的移动广告平台纷纷推出移动DSPAN，向移动端的程序化购买加速转型。

优蜜移动的移动营销全产业链覆盖彰显壮阔格局。（1）国内移动互联网市场过度竞争引发挤出效应，移动互联网企业出海掘金浪潮高涨。有米顺势推出全球化一站式出海广告服务平台Adxmi，流量覆盖200多个国家和地区，单日分发APP产品200k+、日广告曝光30亿+次。我们预计Adxmi2015年营收将超过1亿元，2016年有望达到2~3亿元。（2）有米DSPAN具有三大优势：大数据积累构筑起规模化的人群洞察标签库；丰富的优质媒体资源覆盖；深耕细分行业更具专业性。在此基础上，公司规划通过外延并购方式补足创意制作环节，提供更完备的全案服务，未来增长空间巨大。（3）米汇社会化媒体营销主攻微信这一超级入口，兼顾微博等社交媒体，是优蜜彻底整合移动端流量的重要一环。借助与有米广告大数据的联动和社交信息的深度挖掘，有望实现内容广告的精准直达。

优蜜移动的一横多纵战略：打造移动互联网+营销生态圈。公司以全球化的移动广告平台作为“横”线，将业务做广；借助移动广告平台及DSPAN平台，重点布局游戏、电商、金融、汽车、教育等行业“纵”线，将业务做深，形成产业上下游的聚集，打造移动互联网+营销的生态圈。在纵向布局细分产业链方面，公司通过为广告主提供专业化、个性化的营销服务实现增值；采取CPS销售分成模式，减少广告主预算的浪费。此模式在游戏行业已取得良好效果，公司的游戏联运业务在现金流与数据沉淀两方面与广告业务形成协同，2014年游戏业务收入增长超过800%，我们预计2015年游戏业务收入约1.5亿元，2016年有望达到约3~4亿元。

风险因素。市场竞争的风险、公司治理的风险。

估值分析。我们预计公司2015~2017年的收入为6.2、10.2和15.3亿元，净利润为0.41、0.70和0.93亿元，EPS为0.66、1.13和1.49元。当前股价46.33元和33亿元市值对应2015-2017年PS为5.3X/3.2X/2.2X。目前互联网营销行业新三板PS（TTM）和15年PS分别为14X和10X。考虑到公司的龙头地位，我们给予优蜜移动87元目标价，对应15年10XPS和62亿元的目标市值。首次覆盖给予“买入”评级。4.2新三板互联网营销行业2016年投资策略—大数据时代的营销变革与重构发布时间：2015-11-30大数据开启海量市场空间，五大趋势引领营销浪潮。2014年中国互联网广告市场规模1573亿元，同比增长41%，预计2018年有望达到4198亿元，4年CAGR为28%。大数据开启营销变革，促进用户洞察与广告购买形式的改变、推动O2O大发展，为移动社交营销、移动营销、PC程序化精准营销及视频与电商营销开启海量增长空间。受益于微信的入口优势及商业化战略，移动社交营销蓬勃发展；同时，移动端程序化购买刚刚起步，移动广告平台加速向移动DSP转型；PC端程序化购买优势显露、更多优质媒体流量逐步加入程序化购买；最后，从细分媒体看，视频与电商作为使用频率最高、商业化最成熟的互联网应用，其营销价值值得关注。

移动社交营销：海量数据连接一切，商业帝国强势崛起。微信作为移动互联网的超级入口，月活跃用户数已超过5.5亿人。在“互联网+”与传统产业融合的浪潮下，微信的发展战略正从单纯的通讯社交转变为连接器，从人与人的连接转变为连接一切。微信商业帝国作为“互联网+”浪潮的引领者正在强势崛起，微信第三方服务商的三大业务模式“微信O2O、微商和微信互联网金融”日益清晰。我们预计微信O2O营销服务未来市场空间约2000亿元，而微商市场交易规模在2018年有望达到9000亿元。以点点客、随视传媒为代表的微信营销服务提供商在经过2年的行业洗牌后，市占率不断提升，有望深度受益于行业爆发。

移动营销：品牌广告主与大数据引领转型浪潮。2014年中国移动广告的市场规模297亿元，同比增长122%，预计2018年有望达到2201亿元，4年CAGR为65%。移动营销最初以移动广告平台模式为主，主要服务于效果广告主；随着品牌广告主的预算逐渐向移动端转移，其对优质流量和品牌曝光的需求催生了移动程序化购买。目前，移动广告平台发展迅猛、竞争激烈，部分独立移动广告平台开始开拓上下游资源或逐渐向程序化购买转型。移动端程序化购买相比PC端，从技术能力、广告形式创新、数据积累等三方面实现价值升级，对广告主具有更大吸引力，未来增长空间巨大。优蜜移动和哇棒传媒是移动营销领域的领军者。

PC程序化购买：方兴未艾，数据与媒体资源驱动高增长。在广告主对程序化购买接受度提高、精准营销需求加大及更多优质媒体资源加入三大因素的驱动下，程序化购买在过去三年内实现了从0到100亿的高速增长，产业链日益成熟。目前程序化购买每天汇集的流量已达130亿PV，占全部广告位流量的三分之一。程序化购买实现受众购买、广告主预算的动态分配及ROI提升，未来仍将高速增长。目前行业内竞争激烈，资源整合与数据技术能力是程序化购买企业的核心竞争力。璧合科技打造技术驱动的效果广告平台、银橙传媒以资源优势加速发展，在程序化购买领域深度布局。

电商营销：数据资源丰富，商业价值显著。伴随着我国电子商务的热潮，电商营销快速发展。2014年中国电商广告的市场规模高达409亿元，2018年有望达到约1500亿元。电商领域海量数据资源的积累为电商营销带来巨大商业价值。目前电商营销领域有三种主流模式，喜宝动力对其全面覆盖。

视频营销：大数据带来新机遇，高速发展前景广阔。视频营销是互联网营销增长最快的细分领域之一，2014年在线视频广告市场规模为152亿元，同比增长55.1%，预计2018年有望达到541亿元。视频广告在形式、内容、技术上不断创新，未来增长潜力巨大，剧星传媒深度布局。

风险因素：经济下滑致使广告主预算下降、市场竞争加剧等。

行业判断和投资策略。大数据时代，营销产业将发生深刻的变革，我们看好互联网营销产业的发展前景，建议按照五大主线关注新三板的互联网营销公司，包括：（1）移动营销的优蜜移动和哇棒传媒；（2）移动社交营销的点点客和随视传媒；（3）PC程序化精准营销的璧合科技和银橙传媒；（4）电商营销的喜宝动力；（5）视频营销的剧星传媒。4.3新三板互联网营销行业2015年11月跟踪报告—DSPAN浪潮风起云涌，优蜜移动挂牌新三板发布时间：2015-11-28移动营销大浪将起，移动DSP布局日盛。eMarketer数据显示，中国移动广告持续高速增长,2014年市场规模达500亿元，同比增长330%,预计2018年有望达到2500亿元,4年CAGR为150%。品牌广告主的广告预算向移动端的转移刚刚开始，移动营销的巨大潜力将在未来三至五年充分释放，移动营销大浪将起。移动营销自2010年开始发展，初期服务客户主要为互联网行业内的效果广告主；2014年起传统行业的品牌广告主向移动端增加广告预算，其对优质流量和品牌曝光的需求催生了移动程序化购买，移动广告平台与移动DSP相结合成为行业大趋势。

优蜜移动挂牌新三板，移动营销全产业链覆盖展现壮阔格局。公司自2010年创立移动广告平台以来，不断创新业务模式：2011年开创积分墙引领行业潮流；2013年推出游戏联运平台“偶玩”，开创业内首家广告+游戏业务协同模式；2015年初成立海外移动广告平台Adxmi，迅速成为360 Security、百度、猎豹、携程、龙图等一系列明星产品在海外推广及变现中的重要合作渠道；2015年初，公司上线“米汇”社会化媒体营销平台，目前平台已对接超过7万家微信公众号；近期，公司重点布局DSPAN（DSP+AdNetwork），满足品牌广告主在移动营销领域的品牌曝光需求。公司正逐步实现对移动营销全产业链的覆盖，通过一横多纵战略，深耕游戏、电商、金融、教育等互联网和传统行业的营销服务。

重要公告。（1）点点客（430177.OC）与子公司杭州微巴共同出资设立控股子公司上海者微信息科技有限公司。（2）璧合科技（833451.OC）获高新技术企业认定，三年内可按15%税率缴纳企业所得税。（3）思美传媒（002712.SZ）拟以现金收购科翼传播80%股权，交易作价4亿元。（4）蓝色光标（300058.SZ）拟通过发行股份及支付现金购买蓝瀚科技96.3158%的股权，并募集不超过18.02亿元配套资金。

风险因素：宏观经济下滑的风险、技术更新的风险、平台衰落的风险。

互联网营销行业估值分析。截至2015年11月25日，A股互联网营销行业PE（TTM）、新三板互联网营销行业PE（TTM）、一级市场互联网营销行业2015年PE（按照主板收购时2015年对赌业绩测算）分别为184X、109X和18X。三板估值水平较A股折价41%，约是一级市场估值水平的6倍。

行业判断和投资策略。我们看好互联网营销产业的发展前景，建议按照五大主线关注新三板的互联网营销公司，包括（1）移动营销的优蜜移动和哇棒传媒；（2）移动社交营销的点点客和随视传媒；（3）PC程序化精准营销的璧合科技和银橙传媒；（4）电商营销的喜宝动；（5）视频营销的剧星传媒。5、挂牌/上市公司重要公告5.1新三板挂牌公司重要公告点点客（430177.OC）：股票发行方案（12/12）

本次股票发行对象不确定，范围包括公司在册股东（截至2015年第四次临时股东大会之股权登记日2015年12月23日登记在册的公司股东），合计不超过35名的公司董事、监事、高级管理人员、符合投资者适当性管理规定的投资者，机构投资者，集合信托计划、私募投资基金、证券公司资产管理计划等，发行价格不低于8元/股且不高于20元/股，发行数量不超过15,000,000股，认购方式为现金，预计募集资金总额不超过300,000,000元。发行目的为补充流动资金、市场开拓和研发支出。

璧合科技（833451.OC）：重大合同签署（12/10）

公司与上海誉点信息技术有限公司签署2016年度框架合作合同，上海誉点授权并委托璧合科技天津分公司代理其产品推广业务，具体为委托璧合科技天津分公司在AGAIN平台上发布上海誉点所有或得到合法授权的产品的宣传推广信息。上海誉点在2016年1月1日至2016年12月31日期间，在AGAIN平台上的投放额不少于五千五百万元。

璧合科技（833451.OC）：股票发行方案（12/08）

本次发行为定向发行，发行对象不超过35名投资者，发行价格区间为27-35元/股，拟发行不超过1,481万股，募集资金总额不超过39,987万元。本次募集资金的用途为补充流动资金及主营业务相关的投资、并购。

优蜜移动（834156.OC）：全资子公司出售资产（12/08）

公司拟同意全资子公司淮安有米信息科技有限公司将所持有的子公司江苏米游信息科技有限公司60%股权以人民币3600万元转让给深圳市友趣游戏投资管理合伙企业(有限合伙）。本次交易不构成重大资产重组。该议案已由公司第一届董事会第九次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。

优蜜移动（834156.OC）：股票发行方案（12/08）

本次发行对象范围为符合股转系统《适当性管理细则》的机构投资者和自然人投资者，最终发行对象中非公司现有股东合计不超过35名。本次发行为现金认购，发行价格38元/股，发行数量不超过660万股，预计募集资金不超过25,080万元。本次发行募集资金将主要用于补充业务及运营资金，扩大业务规模，提升公司的行业地位、市场竞争力和抗风险能力，增强持续经营能力。

哇棒传媒（430346.OC）：重大资产重组（12/05）

公司拟以12,600万元现金购买新余蚂蚁、新余老鹰分别持有北京昊海金桥广告有限公司45%、25%（合计70%）的股权。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易。交易标的昊海金桥主营业务以媒体广告代理业务为核心，同时提供品牌管理增值业务，其中央视广告代理业务是昊海金桥收入和利润的主要来源。

新余蚂蚁、新余老鹰承诺标的公司2015年、2016年、2017年净利润分别1,600.00万元、1,920.00万元、2,304.00万元，净利润按照扣除非经常性损益后孰低为计算依据。

优蜜移动（834156.OC）：对外投资公告（12/03）

公司拟与薄益群、刘江峰、天津信科科技有限责任公司、吴宵光、周航、谢沂嵘、何小鹏、姚文彬、林桐羽、黎万强共同出资设立参股公司北京飞牛莫属投资中心（有限合伙），注册资本为人民币4,801,000.00元，其中公司以自由资金出资人民币300,000.00元，占注册资本的6.25%。投资标的经营范围为投资管理、投资咨询。本次交易不构成关联交易。投资目的是为标的公司后续定向投资北京飞牛科技有限公司，以提高公司市场资源整合能力。

汇量科技（834299.OC）：股票发行认购公告（12/01）

本次发行为定向增发，发行价格为2.5元/股，拟发行股票总数为4,217,965股，预计募集10,544,912.50元。本次发行为定向增发，已确定的发行对象为：广州汇潜投资管理中心（有限合伙）。广州汇潜投资管理中心（有限合伙）出资10,544,912.50元认购4,217,965股。募集资金用于补充公司流动资金，优化公司财务结构，提升公司的盈利能力和市场竞争力。5.2
　　主板涉教育上市公司重要公告
　　深大通（300242.SZ）：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿）（12/19）

公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买冉十科技100%股权和视科传媒100%股权；同时，拟向不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金275,000万元。

冉十科技承诺2015年净利润不低于人民币7,000.00万元、2016年净利润不低于人民币8,750.00万元、2017年净利润不低于人民币10,937.00万元。

视科传媒股东承诺，若标的资产的交割于2015年度完成，视科传媒2015年净利润不低于人民币13,100.00万元、2016年净利润不低于人民币16,500.00万元、2017年净利润不低于人民币19,800.00万元；若标的资产的交割于2016年度完成，2015年净利润不低于人民币13,100万元、2016年净利润不低于人民币16,500万元、2017年净利润不低于人民币19,800万元。

七喜控股（002027.SZ）：重大资产置换并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告（12/17）

公司以截至拟置出资产评估基准日全部资产及负债与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换。本次交易中拟置出资产作价88,000.00万元，拟置入资产作价4,570,000.00万元，两者差额为4,482,000.00万元。置入资产与置出资产的差额部分由七喜控股以发行股份及支付现金的方式自分众传媒全体股东处购买。其中，向FMCH支付现金493,020万元，购买其所持有的分众传媒11%股权对应的差额部分；向除FMCH外的分众传媒其他股东发行股份381,355.64万股（发行价格为10.46元/股），购买其所持有的分众传媒89%股权对应的差额部分。本次交易构成重大资产重组，并构成借壳上市。交易完成后，上市公司实际控制人变更为江南春。

公司定向发行股份募集配套资金，发行价格11.38元/股，拟发行不超过43,936.73万股，拟募资不超过500,000万元。本次募资将用于交易中FMCH的现金对价，剩余部分用于补充流动资金。

利欧股份（002131.SZ）：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金实施情况暨新增股份上市报告书（12/11）

公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买万圣伟业100%股权、微创时代100%股权。其中万圣伟业交易价格207,200万元，对价的60%以发行股份方式支付，40%现金支付；微创时代交易价格84,000万元，对价的65%以发行股份方式支付，35%以现金方式支付。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易。

为支付本次交易的现金对价和相关发行费用并补充流动资金，公司拟向不超过10名特定投资者定向发行股份，发行价格不低于7.93元/股，发行数不超过221,664,564股，募资总额不超过175,780万元。

联建光电（300269.SZ）：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（12/09）

公司拟以发行股份及支付现金的方式购买马伟晋等11名交易对方合计持有的深圳力玛88.88%股权，风光无限投资等3名交易对方合计持有的华瀚文化100%股权，新余博尔丰等3名交易对方合计持有的励唐营销100%股权，奥星合伙等3名交易对方合计持有的远洋传媒100%股权。其中，深圳力玛交易对价79,991.47万元（现金支付24.45%，股份支付75.55%），主营基于互联网搜索引擎的营销服务；华翰文化交易对价36,400万元（现金支付52%，股份支付48%），主营户外广告；励唐营销交易对价49,600万元（现金支付29.23%，股份支付70.77%），主营活动传播服务；远洋传媒交易对价30,000万元（现金支付37.28%，股份支付62.72%），主营户外广告投放解决方案，开展户外广告代理发布服务。

公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，所募配套资金用于本次交易现金对价、中介机构费用的支付和补充流动资金。本次募集配套资金总金额不超过112,000.00万元。

利欧股份（002131.SZ）：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案（12/09）

公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买智趣广告100%股权，交易价格预估为7.54亿元，交易对价的55%以发行股份方式支付，45%以现金方式支付。同时，公司拟向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过7.25亿元，占本次交易拟购买资产交易总价的96.15%。

智趣广告原股东承诺标的公司2016、2017、2018年度经审核税后净利润应分别不低于人民币5800万元、7540万元、9802万元。

利欧股份（002131.SZ）：关于投资北京热源网络文化传媒有限公司的公告（12/09）

公司以自有资金4200万元增资热源网络，并受让部分股权，增资及股权转让完成后，公司共持有热源网络20%的股权。原股东承诺标的公司2016、2017年度实现的税后净利润应分别不低于人民币3000万元、3750万元。6、业内动态6.1移动营销易简广告新三板挂牌 打造新型移动互联网广告传媒集团（Morketing，12/08）

12月3日，广州易简广告股份有限公司（中文简称“易简广告”，英文简称“EJAM”，证券代码“834498”）正式在新三板挂牌上市。

易简广告是一家以“数字技术+媒体矩阵”为核心，全产业链布局的综合型移动营销服务平台机构。2015年6月完成股份改制及更名，前身谷果软件是成立于2010年，国内成立最早的移动营销服务商之一。

易简广告未来稳定盈利点主要来自于通过移动流量渠道的全覆盖实现广告及价值变现。

旗下拥有全产业链组合的移动数字媒体库，包括程序化购买平台土壳移动、移动互联网广告平台酷果平台、H5流量广告平台易点轻媒、移动社交媒体营销平台微果酱，以及多个微信公众号平台及媒体资源。同时，通过媒介代理业务与腾讯广点通、百度、优土、乐视、360等多方流量平台及市场达成媒体战略合作关系，完整覆盖了移动社交、移动游戏、应用市场、移动搜索、移动视频、行业垂直媒体等移动互联网主要数字媒体。

目前，易简广告移动营销生态圈已连接全球20家移动广告交易平台，中国7大移动应用市场；达成7万款优质移动应用广告合作，2000款明星应用广告代理；并拥有5000万社交订阅用户、1.6亿社交覆盖用户、3.6亿移动广告受众、4.3亿移动视频用户。易简广告全平台日均移动数字展示量超过10亿次，日均应用游戏下载量高达600万次，主要客户都是国内外知名品牌及互联网企业。

此次新三板上市，易简广告将启动集团化转型和布局战略，在中国移动互联网产业快速发展和移动数字广告市场稳定增长的格局背景下，将资本优势重点应用于移动数字广告技术和移动互联新媒体两个方面。实现产业和资本双向良性循环，目标打造全产业链覆盖的新型移动互联网广告传媒集团。

技术层面上，加速建设移动数字媒体购买平台，进一步的融合易简广告旗下全产业链覆盖的移动数字媒体库，实现真正意义上的一站式全方位解决广告主移动营销广告投放的完整需求。除此之外，在平台技术方面，强化程序化购买、精准投放、原生广告、互动广告等方面的技术应用。

媒体层面上，易简广告拟规划通过多方资本合作未来几年内建立十亿新媒体产业投资基金，加大对于互联网数字媒体的投资收购以及新媒体内容的广泛布局。凭借自身生态圈强大的渠道变现能力、媒体运营能力，帮助国内有价值的内容媒体实现快速成长。同时，也促进易简广告移动数字媒体库的融合发展，探索新型移动广告传媒集团的多元化发展路径。

海外数字营销平台汇量科技（Mobvista）正式登陆新三板（Morketing，12/07）

11月25日，广州汇量网络科技股份有限公司（以下简称“汇量科技”，英文简称“Mobvista”，证券代码“834299”）正式挂牌新三板。汇量科技以46元价格开盘，总股本为8014万股，交易方式为协议转让。截至今日收盘，汇量科技收盘价已上涨至63.18元，涨幅达37.35%，市值达50.63亿元。

汇量科技目前拥有覆盖全球的移动数字营销平台和移动网游海外发行平台。据转让书披露，2015年1月-8月，公司已实现营业收入6.4亿元，净利润超过8千万元，预计全年营业收入将超过10亿。目前，公司已建立起覆盖全球240多个国家和地区、每日超过100亿次展示量的移动流量体系，拥有涵盖超过20亿设备数据和超过2000个人群定向标签的用户数据库，同时自主研发了广告变现智能管理平台“M系统”，能够有效帮助开发者实现30%－50%的变现收益提升。

伴随中国互联网企业国际化的深入和移动互联网产业的快速发展，海外数字营销需求呈现爆发式增长。2013年，在百度、阿里巴巴、360等互联网巨头走上移动国际化之路时，汇量科技成为这些客户的第一批移动端数字营销合作伙伴。汇量科技董事长兼CEO 段威表示，公司一直致力于为出海公司的国际化提供服务，为他们创造价值，实现业务的飞跃，在协助客户的同时实现自身业务的壮大。在第三方移动广告效果监测平台AppsFlyer评选中，汇量科技在电商、旅行和工具类应用的安卓榜单排名仅次于Facebook，名列全球第二；游戏类安卓榜单仅次于Facebook和Chartboost之后，位居亚洲第一。

中信建投认为汇量科技投资亮点突出，该公司拥有精英化的管理团队，其成员均来自UC、阿里巴巴、百度、华为、高德等公司海外事业核心岗位，具有敏锐的行业嗅觉和专业度。2015年，汇量科技分别与Google AdWords，Twitter 和Facebook三大国际顶级移动平台建立合作关系，成为国内为数不多的同时与三大平台建立长期密切合作关系的移动数字营销企业。在用户获取、人群精准定向以及广告请求响应速度方面的技术优势也成为汇量科技深受资本市场欢迎的重要原因之一。为保障流量的真实有效及每一级的高转化率，汇量科技通过技术支持实现2015年上半年整体CTR提升15%，整体CVR提升40% ,eCPM提升60%。6.2程序化精准营销程序化广告交易平台新数网络(WiseMedia)正式挂牌新三板（RTB China，12/16）

12月16日，新数网络科技股份有限公司（股票简称：新数网络，英文“WiseMedia”）在新三板正式挂牌上市，证券代码834990。

据了解，新数网络成立于2011年9月，是一家技术驱动的、数字实效广告服务商。该公司通过自主研发的WiseDSP，从广告交易平台等多种渠道采购流量并进行综合优化运营，为广告主提供基于效果的程序化数字广告服务。公司核心团队均有着超过10年的网络广告和大数据积累经验，在机器学习及算法优化、多源数据整合应用方面拥有显著优势。

作为国内最早进入程序化购买领域的DSP（需求方平台）公司之一，新数网络对接了多方的程序化交易流量，日均处理超过150亿广告流量。公司始终以技术驱动作为宗旨，依托自主研发的优化算法，有效提升营销效果。公司成立以来，为约800个大中型广告主投放了超过40000条广告计划，累计曝光超过7000亿次，交易量在国内程序化广告服务商中长期保持领先位置。新数网络多次获得行业生态巨头的嘉奖，包括2014及2015年百度BES最佳合作伙伴、2014年百度BES技术最优DSP、2014年阿里妈妈金牌合作伙伴等。

目前，新数网络旗下产品主要有WiseDSP（覆盖PC端和移动端广告展示的需求方平台）、WiseRemarketing（重定向综合决策引擎）、WisePMP（广告主私有流量管理平台）、以及WiseSSP（供应方平台）等，上述产品构成了完备的程序化数字广告业务生态。2014年末，WiseADX（海外自助营销服务平台）正式上线运营，已帮助多家国内企业在全球范围进行推广，并取得不俗成绩。

登陆新三板后，新数网络将在现有的业务线做出深化与延展，包括发展优势行业的细分程序化产品、强化移动领域的投入、下沉地方代理、继续深耕海外市场等。此外，新数网络将依托自身大数据处理技术能力，结合长期广告投放所累积的数据，进行泛娱乐化的数据分析应用及变现。与此同时，新数网络将和数字营销生态中的公司或创业团队进行深入合作，提升公司综合服务能力及盈利能力。相信在新三板资本平台的助力下，新数网络将快速腾飞。